想科将于周三盘后公布2026财年第三季度财报。市集无数预期，AI基础设施的强劲需乞降数据中心业务的捏续增长将成为本次财报的中枢看点，有望鼓舞公司营收完了双位数增长。

　　事迹预期：营收利润双增

　　华尔街分析师预测，想科第三季度营收将达到155.8亿好意思元，同比增长10.1%；Non-GAAP每股收益预测为1.04好意思元，同比增长8.3%。公司官方教唆的营收区间为154亿至156亿好意思元，每股收益为1.02至1.04好意思元。

　　AI基建：超大规模客户需求强劲

　　AI基础设施订单是本次财报的重中之重。第二季度，想科来自超大规模客户的AI基础设施订单达21亿好意思元，鼓舞全年AI订单预期上调至跳动50亿好意思元。首席奉行官Chuck Robbins此前示意，预测2026财年来自超大规模数据中心的AI有关营收将达30亿好意思元。

　　分析东说念主士指出，跟着云厂商加快成立AI集群，想科在数据中心交换、路由及光互联领域的上风正捏续扩大。公司Silicon One架构与Acacia光模块的组合，有望在800G向1.6T演进经过中占据成心位置。

　　业务结构：集会业务领涨

　　分业务看，开云体育(中国)2026世界杯官方IOS|Android手机app下载集会业务预测将不绝领跑。分析师预测第三季度集会家具营收将达84.2亿好意思元，同比增长19.1%。安全业务预测为19.9亿好意思元，不雅察性业务为2.79亿好意思元。劳动迹务预测为37.9亿好意思元，同比微增0.5%。

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　　订单动能与企业需求

　　第二季度家具订单同比增长18%，邻接第六个季度完了双位数增长。值得留情的是，即便剔除超大规模客户，家具订单仍增长10%，显露企业、电信和大家部门的需求也在同步回暖。园区集会的大规模换机周期正在伸开，为集会斥地业务提供了捏续营救。

　　需留情的风险成分

　　毛利率是市集留情的潜在风险点。第二季度Non-GAAP毛利率降至67.5%，主要受高阶硬件家具组合及内存价钱飞腾影响。市集将留情本季度毛利率能否企稳。

　　此外，想科仍濒临Arista、Dell及HPE等竞争敌手在AI集会和企业安全领域的强烈竞争。财报电话会上对于AI订单可捏续性以及Splunk整合证实的教唆，将成为影响股价的关节变量。

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